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　　2024上半年营收同比增加3。72%，归母净利润同比增加23。30%。公司…■2024上半…年营收18。35亿元，同比增加3。72%；归母净利润4。51亿元，同比增加23。30%。毛利率 /○ □▽□ ★△净□ 利○率◁分 散□ 为40。45%/24。63%"真空阀门 "，同比转折+2。08/+3。93个pct，公司 ○归○母净 利○ 润增速 高于 △营 收 理由：1）真空□泵毛□利率 增加带头公◁司红利■★=本领擢升；2）…公司汇兑收益同比增加；3）原质料价值较低。单季度看，2024Q2营收10。85亿元，同比增加0。60%，归母净利润3。04亿元，同比增加22。21%，功绩增加□重○… 要 ■系 ★★公司○ …正在手订△单○=陆续 △验收。

　　光伏线上半年，投产、开工、筹备 的 光伏项…目■数目□ 同比低浸，众个光伏项目中止或延期，满堂光伏行业承压。上半年公司线%，重要 ■ 系光伏行业○周◁期…下行所○致。2024上半年线pct，重要系 原质料 价值较低及○产 能转换所 致。公司深耕真空泵众年，正在光=伏长晶 ○及电池□片制程中吞没市集重要份额，邦内下逛 光伏大厂均与公司■=保留深远协作，公司光伏真空泵承压，但从○长○○远能源蜕变进展来… 看，光伏行业仍有较大增 加潜力，未公司光伏真…空泵仍○有较大增加空间。

　　压缩机生意稳步增加，希望受益开发更新迭…代战略。公司压缩机生意重要包□◁=含制冷压缩机和气氛压缩机。2024上半年，商用核心空调市集承压，但大型工程项目□市集 出 现较强韧性，市集需求较为稳固，公司通过陆续举行新机型的研发和旧机…型的更新保留◁ 稳当增加。冷冻冷 藏方面真空机组k8凯发国际真空机组"真空阀门 "，上半年我邦冷链物流进展总体暴露需=求安定增加，但受消费需求的不稳固，满堂螺杆压□缩机增速有所放缓。空压机方面，受宏观经济影响，上半○■年空 压机外里销 需求疲软"真空阀门 "，比赛 激烈真空机 组，但开发更新 需求市集空间 较△大，公司通过推出无油、离心等高端产物◁ <▽strong>"真空阀门 "，市集比赛力陆续擢升，实行营收稳步增加。当下 邦度主 动鞭 策开 发=◁★○更新迭代，估计公司压 缩机生意希望宽裕 受益。

　　危机提示：经济苏醒不足预期；真空泵生意拓展不足预期；原质料价值振动。投资发起：公司系邦内螺杆压缩机、真空泵龙头，探求○光伏 ○行○业□=产★ 能扩 ○张放○缓，咱们下调2024-2026年红利预测凯发k8国际首页登录，估计2024-2026年▽○归母▽净▽利润为○9。23/9。59/10。75亿元（原值为9。25/10。30/12。09亿元），对应 P○ E◁ 10/△□★ 10/9倍，支撑“优于大市”评级。